2015年证券从业考试《投资分析》临考押密试题5
一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0．5分，共30分。以下各 小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求)
(1)基本分析的优点有（ ）。
A. 能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单
B. 同市场接近，考虑问题比较直接
C. 预测的精度较高
D. 获得利益的周期短
(2)收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求（ ）的最大化。
A. 资本利得
B. 资本收益
C. 资本升值
D. 基本收益
(3)（ ）为综合研究、拟定经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体制改革的宏观调控部门，受国务院委托向全国人大做国民经济和社会发展计划的报告。
A. 国资委
B. 中国人民银行
C. 国家发改委
D. 商务部
(4)在实际中最常使用的移动趋势线是（ ）。
A. MA
B. WMA
C. EMA
D. MACD
(5)预期收益水平和风险之间存在（ ）的关系。
A. 正相关
B. 负相关
C. 非相关
D. 线性相关
(6)根据经验判断，股价在喇叭形态中的下调过程中，会遇到反扑，只要反扑高度不超过下跌高度的（ ），股价下跌的势头还是应该继续的。
A. 三分之二
B. 一半
C. 三分之一
D. 四分之一
(7)（ ）试图在基本收入和资本增长之间达到某种均衡，因此也称为“均衡组合”。
A. 收入增长型
B. 收入型
C. 增长型
D. 避税型
(8)使证券市场呈现上升走势最有利的经济背景条件是（ ）。
A. 持续、稳定、高速的GDP增长
B. 高通胀下GDP增长
C. 宏观调控下的GDP减速增长
D. 转折性的GDP变动
(9)下列有关缺口的说法中，错误的是（ ）。
A. 缺口越宽，表明运动的趋势越大
B. 缺口分析也属于形态分析的一种
C. 缺口可以分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口、消耗性缺口
D. 消耗性缺口一般出现在行情趋势的前端
(10)下列（ ）不属于上市公司产品的竞争能力指标。
A. 成本优势
B. 人才优势
C. 技术优势
D. 质量优势
(11)某资产l998年8月份购进，在2008年8月评估时，名义已使用年限为10年，根据资产技术指标，正常使用情况下，每天应工作8小时，该资产每天实际工作7．5小时，根据实体性贬值的公式计算法，该资产的利用率为（ ）。
A. 93%
B. 94%
C. 95%
D. 96%
(12)20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家（ ）提出了著名的有效市场假说理论。
A. 尤金·法默
B. 沃仑·巴菲特
C. 本杰明·格雷厄母
D. 马柯维茨
(13)应收账款周转率与（ ）无关。
A. 销售收入
B. 年初应收账款
C. 年末应收账款
D. 销售成本
(14)（ ）反映债权人所提供的资本占全部资本的比率，也被称负债经营比率。
A. 资产负债率
B. 产权比率
C. 长期债务与营运资金的比率
D. 有形资产净值债务率
(15)证券投资是指投资者购买（ ）以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
A. 有价证券
B. 股票
C. 股票及债券
D. 有价证券及其衍生品
(16)在运用市场价值法对零售业或消费制造品业进行估价时，最好运用（ ）作为估价指标。
A. 税后利润
B. 现金流量
C. 销售收入
D. 股票的账面价值
(17)目前，多数国家和组织以（ ）来划分或定义技术产业群。
A. R&D投人占GDP的比重
B. R&D投入占产业或行业销售收入的比重
C. R&D投入占GNP的比重
D. 高新技术开发区的数量
(18)在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“长住居民”为标准，“长住居民”指的是（ ）。
A. 居住在本国的公民
B. 居住在本国的公民和外国居民
C. 居住在本国的公民和暂居外国的本国公民
D. 居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民
(19)（ ）指标反映了由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。
A. 有形资产净值债务率
B. 资产负债率
C. 产权比率
D. 权益乘数
(20)可转换债券的转换贴水的计算公式是（ ）。
A. 转换价值减市场价格
B. 转换价值加市场价格
C. 市场价格减转化价值
D. 市场价格除以转化价值
(21)处于（ ）行业生命周期的企业，利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高。
A. 幼稚期
B. 成长期
C. 成熟期
D. 衰退期
(22)中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（ ）。
A. 再贴现政策
B. 公开市场业务
C. 直接信用控制
D. 间接信用控制
(23)某公司可转换债权的转换比率为20，其普通股股票当期市场价格为40元，债券的市场价格为1000元。则其转换升水(贴水)比率是（ ）。
A. 转换升水比率：20%
B. 转换贴水比率：20%
C. 转换升水比率：25%
D. 转换贴水比率：25%
(24)（ ）的出现标志着现代证券组合理论的开端。
A. 《证券投资组合原理》
B. 资本资产定价模型
C. 单一指数模型
D. 《证券组合选择》
(25)（ ）是指一家公司以及附属的子公司和关联人之间的交易，这种交易要受到监管。
A. 关联交易
B. 共同交易
C. 附属交易
D. 公司交易
(26)（ ）方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出来的。
A. 技术分析
B. 基本分析
C. 市场分析
D. 学术分析
(27)在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、（ ）和时间性方面的特点。
A. 价格的多变性
B. 价值的不确定性
C. 流动性
D. 个股筹码的分配
(28)（ ）是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口。
A. 普通缺口
B. 持续性缺口
C. 突破缺口
D. 消耗性缺口
(29)一张债券的票面价值为100元，票面利率l0%，不记复利，期限5年，到期一次还本付息，目前市场上的必要收益率是8%，按复利计算，这张债券的价格是（ ）
A. 100元
B. 93.18元
C. 107．14元
D. 102．09元
(30)当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则会出现（ ）。
A. 公司通常受惠于政府调控，盈利上升
B. 投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬
C. 居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨
D. 公司的资金使用成本增加，业绩下降
(31)证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员，在离开原岗位（ ）内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。
A. 3个月
B. 9个月
C. 6个月
D. 12个月
(32)根据经济周期对行业影响的相关分析，下列行为中属于防守型行业的是（ ）。
A. 计算机业
B. 食品业
C. 消费品业
D. 耐用品制造业
(33)（ ）不是税收具有的特征。
A. 强制性
B. 无偿性
C. 灵活性
D. 固定性
(34)销售毛利率（ ）。
A. 是销售收入与成本之差
B. 是毛利与销售净利的百分比
C. 是毛利占销售收入的百分比
D. 反映1元销售收入带来的净利润
(35)假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取保值比率为l，假如对拥有100000英镑进行套期保值，每份英镑期货合约的价值为25000英镑，需购买（ ）份英镑期货合约。
A. 1
B. 2
C. 3
D. 4
(36)（ ）一般不进人证券交易所流通买卖。
A. 普通股票
B. 债券
C. 封闭式基金
D. 开放式基金
(37)股份回购属于（ ）。
A. 扩张型公司重组
B. 收缩型公司重组
C. 调整型公司重组
D. 控制权变更型公司重组
(38)某上市公司甲用其资产效率低下的非核心资产转移给另一非关联企业乙，同时从乙获得所需的资产，这属于（ ）的资产重组方式。
A. 资产剥离
B. 资产置换
C. 股权一资产置换
D. 资产配负债剥离
(39)下列因素对期权价格影响的决定机制，说法正确的是（ ）。
A. 一般而言，协定价格与市场价格间的价差越大，期权的时间价值越大
B. 利率提高，使得期权的内在价值增大
C. 标的物的波动性越大，期权的价值越大
D. 在期权价格有效期内，标的资产的收益越大，期权价格越高
(40)CIIA考试首次于（ ）在中国举办。
A. 2002年3月
B. 2005年2月
C. 2005年12月
D. 2006年3月
(41)可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值（ ）。
A. 之下
B. 之上
C. 之间
D. 之和
(42)现金流匹配法的风险是（ ）。
A. 再投资风险
B. 利率风险
C. 提前赎回风险
D. 政策风险
(43)关于市盈率，下列说法错误的是（ ）。
A. 该指标不能用于不同行业公司的比较，成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值
B. 在每股收益很小或亏损时，公司的市盈率很高，如此情况高市盈率说明市场对公司的未来看好
C. 在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之则反是
D. 该指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映投资者对每一元净利润所愿意支付的价格，可以用来估计公司股票的投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标
(44)某种债券面值为1000元，年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行1年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为（ ）。
A. 1610．51元
B. 1514．1元
C. 1464．1元
D. 1450元
(45)（ ）是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。
A. 自然衰退
B. 偶然衰退
C. 绝对衰退
D. 相对衰退
(46)（ ）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。
A. PSY
B. BIAS
C. OBOS
D. WMS
(47)有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6亿元，基金的各种费用为50万元，基金单位数量为l亿份，该基金的单位资产净值为（ ）。
A. 5．995元／份
B. 6．125元／份
C. 7．203元／份
D. 5．812元／份
(48)投资于（ ）的优势企业的投资者往往获得极高的投资回报，这一时期被称为投资机会时期。
A. 幼稚期
B. 成熟期
C. 成长期
D. 衰退期
(49)准货币是指（ ）。
A. M2与M0的差额
B. M2与M1的差额
C. M1与M0的差额
D. 以上都不正确
(50)在（ ）中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。
A. 市场预期理论
B. 市场分割理论
C. “无偏预期”理论
D. 流动性偏好理论
(51)在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业呈现出不断上升的趋势，则说明此时经济变动处于（ ）阶段。
A. 繁荣
B. 衰退
C. 萧条
D. 复苏
(52)当居民储蓄增加以后，（ ）。
A. 居民消费增加，国内投资需求增加
B. 居民消费增加，国内投资需求减少
C. 居民消费减少，国内投资需求增加
D. 居民消费减少，国内投资需求减少
(53)（ ）形态为投资者提供了一些短线操作的机会。
A. 三角形
B. 旗形
C. 矩形
D. 楔形
(54)一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就（ ）。
A. 越大
B. 越小
C. 不变
D. 不确定
(55)以下属于扩张型资产重组的是（ ）。
A. 公司的分立
B. 资产配负债剥离
C. 收购公司
D. 股权的无偿划拨
(56)利息支付倍数的计算中，经营业务收益是指（ ）。
A. 息税前利润
B. 损益表中扣除利息费用之后的利润
C. 利息费用
D. 税后利润
(57)行业分析的主要任务包括（ ），从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。
A. 解析行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位
B. 分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业的影响力度
C. 预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险
D. 以上都对
(58)某证券组合的当年平均实收收益率为0．16，当前的无风险利率为0．03，市场组合的预期收益率为0．12，该证券组合的β值为l．2，那么，该证券组合的詹森指数为（ ）。
A. －0．022
B. 0
C. 0．022
D. 0．3
(59)收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求（ ）。
A. 资本利得
B. 现金流量
C. 资本升值
D. 基本收益
(60)一般来说，市盈率越（ ），市场对公司的未来越看好。
A. 高
B. 低
C. 适当
D. 不定
二、不定项选择题(本大题共40小题，每小题1分，共40分。以下各小题所给出的5个选项中，至少有一项符合题目要求)
(1)在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比，可以得出的结论是（ ）。
A. 比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率
B. 确定该行业是否属于周期行业
C. 计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重
D. 该行业内的市场结构和分布
(2)减弱公司变现能力的因素包括（ ）。
A. 未做记录的或有负债
B. 流动比率的增加
C. 计提的坏账准备减少
D. 担保责任引起的负债
(3)下列指数中，可用来评价证券组合优劣的是（ ）。
A. β系数
B. 詹森指数
C. 夏普指数
D. 特雷诺指数
(4)技术分析内容就是市场行为的内容，其中的证券的（ ）是最基本的表现形式。
A. 价格
B. 成交量
C. 价量的变化
D. 时间
(5)融资融券业务的风险体现在以下几个方面（ ）。
A. 融资融券业务对标的证券具有助长助跌的作用
B. 融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵
C. 融资融券业务增强了证券市场的流动性
D. 融资融券业务可能对金融体系的稳定性带来一定威胁
(6)下列关于公司利益相关人中，（ ）主要关心公司的财务状况、盈利能力，决定自己的投资策略。
A. 公司现有投资者
B. 公司潜在投资者
C. 公司债权人
D. 专业的财务分析人员
(7)债券的报酬由（ ）组成。
A. 时间价值
B. 收益率变化的影响
C. 息票利息
D. 息票利息再投资获得的利息
(8)以下属于上市公司经营活动中的关联交易有（ ）。
A. 关联购销
B. 合作投资
C. 费用负担的转嫁
D. 信用担保
(9)一般认为，与市盈率关系最为密切的变量有（ ）。
A. 收益
B. 股息政策
C. 收益增长
D. 风险
(10)证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到（ ）的投资目标，避免投资过程的随意性。
A. 尽可能地降低投资风险
B. 尽可能地增加投资收益
C. 在保证预定收益的前提下使风险最小
D. 在控制风险的前提下使投资收益最大
(11)在公司资本结构分析中，用到的财务指标有（ ）。
A. 股东权益比率
B. 速动比率
C. 资产收益率
D. 资产负债率
(12)（ ）属于影响行业兴衰的主要因素。
A. 技术进步
B. 社会习惯的改变
C. 产业政策
D. 行业经济结构
(13)根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构粗分为寡占型和竞争型两类。其中正确的是（ ）。
A. 极高寡占型CR8＞70%
B. 低集中寡占型40%＜CR8＜60%
C. 低集中竞争型20%＜CR8＜40%
D. 分散竞争型CR8%30%
(14)技术作为生产要素的收入包括（ ）。
A. 技术劳动收入
B. 技术专利转让收入
C. 技术人股收入
D. 资本贡献收入
(15)在做股指期货套期保值率时，计算投资组合的β系数的方法有（ ）。
A. 回归法
B. 参数估计法
C. 资本资产定价模型法
D. 加权平均法
(16)货币政策对宏观经济调控的作用，突出地表现在（ ）。
A. 通过调节货币供应量保持社会总供给与总需求的平衡
B. 通过控制利率和货币总量的控制，保持物价总水平的稳定
C. 调节国民收入中消费与储蓄的比例
D. 引导储蓄向投资的转化，实现资源合理配置
(17)依据有效市场假说，证券市场可分为（ ）。
A. 半弱势有效市场
B. 弱势有效市场
C. 半强势有效市场
D. 无效市场
(18)在使用久期描述利率变动对债券价格变化的影响过程中，容易出现的偏差情况为（ ）。
A. 久期夸大了利率上升对债券价格变化的影响
B. 久期低估了利率上升对债券价格变化的影响
C. 久期夸大了利率下降对债券价格变化的影响
D. 久期低估了利率下降对债券价格变化的影响
(19)乖离率BIAS指标的应用法则是（ ）。
A. 一般来说，正的BIAS越大，表示短期多头的获利越大，获利回吐的可能性越高
B. 当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是买入信号
C. 一般来说，参数越大，股票越活跃，选择的分界性也越大
D. BIAS应用法则也存在着顶背离和底背离的原理
(20)假定某公司在未来每期支付的每股股息为8元，必要收益率为l0%，当时该股票价格为65元，请运用零增长模型，该股票当时的内在价值和净现值分别为（ ）。
A. 80，15
B. 65，15
C. －15，80
D. 15，60
(21)下列内容应在会计报表附注中披露的是（ ）。
A. 重要资产转让及出售的说明
B. 资产负债表日后事项的说明
C. 对关联方关系及其交易的说明
D. 重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的说明
(22)技术分析理论的内容就是市场行为的内容，其中包括（ ）。
A. K线理论
B. 技术指标理论
C. 波浪理论
D. 切线理论
(23)作为相关专业人员，投资分析师的执业纪律包括（ ）。
A. 交易的优先权
B. 禁止不正确表述
C. 不能自行交易
D. 禁止利用非公开信息
(24)随着证券市场的日益开放，A股与H股的关联性将进一步增强，原因是（ ）。
A. 股权分置改革顺利完成将加速两市价值接轨的进程
B. QFⅡ和QDⅡ的规模不断扩大，在套利机制下，两市股价将逐步融合
C. 国家有关部门鼓励国有H股回归A股
D. 人民币对港币汇率比价逐步相当
(25)经济萧条时期的表现是（ ）。
A. 需求严重不足，生产相对过剩
B. 价格低落，企业盈利水平降低，生产萎缩
C. 企业大量破产倒闭，失业率增大
D. 经济处于低谷
(26)在RSI应用法则中投资操作为买入的是（ ）。
A. RSI值在80～100
B. RSI值在50～80
C. RSI值在20～50
D. RSI值在0～20
(27)下列期权属于实值期权的是（ ）。
A. 市场价格高于协定价格的看涨期权
B. 市场价格高于协定价格的看跌期权
C. 市场价格低于协定价格的看涨期权
D. 市场价格低于协定价格的看跌期权
(28)沃尔是财务综合评价的先驱，他提出了信用能力指数的概念，选择了7种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为l00分，其中权重占10%的指标有（ ）。
A. 流动比率
B. 销售成本/存货
C. 销售额/应收账款
D. 销售额/固定资产
(29)（ ）会增强公司的变现能力。
A. 银行贷款指标
B. 短期可变现资产
C. 良好的偿债能力信誉
D. 未作记录的或有负债
(30)根据K线理论，K线实体和影线的长短不同所反映的分析意义不同，比如（ ）。 > A. 在其他条件相同时，实体越长、多方力量越强
B. 在其他因素相同时，上影线越长，越有利于空方
C. 在其他条件相同时，下影线越短、越有利于多方
D. 在其他条件相同时，上影线长于下影线，有利于空方
(31)（ ）属于影响行业兴衰的主要因素。
A. 技术进步
B. 社会习惯的改变
C. 行业生命周期
D. 产业政策
(32)会计报表附注提供与会计报表所反映的信息相关的其他财务信息，证券分析师通过分析会计报表附注对基本财务比率存在的影响，为其决策提供更充分的信息。其影响包括（ ）。
A. 对变现能力比率的影响
B. 对运营能力比率的影响
C. 对负债比率的影响
D. 对盈利能力比率的影响
(33)债券组合收益评价的方法有（ ）。
A. 与代表债券组合可比证券类型的指数的回报率进行比较
B. 证券市场线
C. 资本市场线
D. 债券市场线
(34)根据《证券法》的规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有下列哪些行为?（ ）
A. 代理委托人从事证券投资
B. 与委托人约定分享证券投资收益或分担证券投资损失
C. 买卖咨询机构提供服务的上市公司股票
D. 利用传播媒介或通过其他方式提供、传播或误导投资者的信息
(35)套期保值的原则是（ ）。
A. 买卖方向相对应原则
B. 品种相同原则
C. 月份相同或相近原则
D. 数量相等原则
(36)贴现债券发行时只公布（ ）。
A. 发行价格
B. 面额
C. 利息率
D. 贴现率
(37)关于指数平滑异同移动平均线MA．CD，说法正确的是（ ）。
A. MACD是由DIF和DEA两部分组成，DIF是核心,DEA是辅助
B. MACD的优点是除掉了移动平均线产生的频繁买人卖出信号，避免一部分假信号出现，用起来更有把握
C. DIF和DEA均为正值，属多头市场；DIF和DEA均为负值，属空头市场
D. 当股价走势出现2～3个近期低点时，而DIF(DEA)并不配合出现新低点，是卖出信号
(38)关于PSY指标的应用法则，说法正确的是（ ）。
A. PSY的取值范围是0～100，以50为中心，50以上为空方市场，50以下为多方市场
B. PSY的取值在25～75之间，说明多空双方基本处于平稳状态
C. PSY取值过高或过低，是采取行动的信号
D. PSY的取值首次进行采取行动的区域时，还需要进一步的确认
(39)衡量公司行业竞争地位的主要指标是（ ）。
A. 行业综合排序
B. 资产负债率
C. 产品的市场占有率
D. 每股收益
(40)下述关于可行域的描述哪些是正确的?（ ）
A. 可行域可能是平面上的一条线
B. 可行域可能是平面上的一个区域
C. 可行域就是有效边界
D. 可行域由有效组合构成
三、判断题(本大题共60小题，每小题0．5分，共30分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选B)
(1)市净率越大，说明股价处于较高水平；反之，市净率越小，说明股价处于较低水平。（ ）
(2)趋势线被突破后，说明股价将反转。（ ）
(3)根据资本资产定价理论，预期收益与风险存在正相关关系。（ ）
(4)技术分析中的循环周期理论与道氏理论是同一理论，只是名称不同而已。（ ）
(5)不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会相同，从而计算出的债券收益率也都一样。（ ）
(6)利用数据：税息前利润和利息费用，可以计算出利息支付倍数。（ ）
(7)总量分析法是一种动态分析，结构分析法是一种静态分析。（ ）
(8)根据保守稳健型投资策略的投资方向，其投资信息的需求更多地体现在所选择品种的微观层面。（ ）
(9)BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标，为投资者明确指明了何种程度为正确的买入点和卖出点。（ ）
(10)可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之间。（ ）
(11)公司管理风格及经营理念分析是公司基本素质分析不可或缺的内容。（ ）
(12)当公司发行了不可转换的优先股时，计算时要扣除优先股分享的股利此时每股收益＝(净利润－优先股股利)／年末股份总数。（ ）
(13)中央银行的一般性货币政策工具之一是窗口指导。（ ）
(14)一般来讲，存货周转天数越短，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。（ ）
(15)资本资产定价模型CAPM无法用模型来检验，而套利定价理论模型A．PT理论则可以。（ ）
(16)应用收益现值法进行资产评估的前提条件，是资产所有者所承担的风险与收益被评估资产未来期望收益可用货币计量。（ ）
(17)移动平均法只能预测最近一期数值，逐期移动，逐期预测。（ ）
(18)历史资料研究的缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题，而调查研究是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。（ ）
(19)市盈率指标既可以用于公司不同历史时期盈利能力的比较，也可以用于不同行业公司之间的比较。（ ）
(20)证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。（ ）
(21)WMS值越小，当日股价相对位置越低。（ ）
(22)由于MA具有支撑和压力的特性，如果股价站在某个MA线之上，则后市一定看涨。（ ）
(23)证券市场素有“经济晴雨表”之称，这既表明证券市场是宏观经济的先行指标，也表明宏观经济因素影响证券市场的长期趋势。（ ）
(24)短暂趋势和次要趋势可能重合。（ ）
(25)收入政策最终要通过财政政策和货币政策来实现，收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响。（ ）
(26)心理线PSY给出的买卖信号一般出现在事后，在一个投机气氛浓厚，投资者心态不稳的市况中，指标运用受到局限。（ ）
(27)技术分析的理论基础是经济学、金融学、财务管理学和投资学等基本原理。（ ）
(28)总的说来，扩张性财政政策将刺激经济发展，证券市场将走强，因为这预示着未来经济将加速增长或进入繁荣阶段。（ ）
(29)成熟股票市场上的供求关系是由资本收益引导的供求关系，资本收益水平对股价有决定性影响。（ ）
(30)期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所需支付的净成本，这个净成本是指持有现货金融工具所取得的收益与购买金融工具而付出的融资成本之间的差额，因此，这一差额为正值。（ ）
(31)相比其他技术分析流派，波浪理论的最大区别就在于提前很长时间预计到行情的底和顶，而不是要等到新的趋势已经确立后才能看到。（ ）
(32)从某种意义上说，投资某个上市公司实际上就是以某个行业为投资对象。（ ）
(33)在实行涨跌停板制度下，大涨(涨停)和大跌(跌停)的趋势的延续，是以成交量放大为条件的。（ ）
(34)经济衰退时，总需求不足，采取紧的货币政策；在经济过热时，总需求扩大，需要加强货币政策的力度，采取扩张的货币政策。（ ）
(35)一般来说，应收账款周转天数的高低能够反映其平均回收期的长短。（ ）
(36)旗形和楔形都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还要保持原来的方向，它们都有明显的形态方向，这个形态方向与原有的方向相同。（ ）
(37)股票获利率是指股票卖出价减去买入价的差与股票买入价之比。（ ）
(38)相对于MA，MACD除掉了移动平均线产生的频繁买卖的信号，避免了一部分假信号的出现，用起来更有把握。（ ）
(39)区分报表性重组和实质性重组的关键是看是否进行大规模的资产置换或合并，实质性重组一般要将被并购企业51%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。（ ）
(40)时间数列的移动平均预测法的缺点是只能预测最近一期数值，且预测的准确性相对较差。（ ）
(41)综合评价法的关键技术是“标准评分值”的确定和“标准比率”的建立。（ ）
(42)美国证券交易委员会对券商净资本监管修正案的实施标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求趋于一致。（ ）
(43)循环周期理论重点考虑的是时间因素、关系价格，不考虑成交量。（ ）
(44)转换平价可以被视为已将可转换证券转换成标的股票的投资者的盈亏平衡点。（ ）
(45)可行域的形状仅依赖于可供选择证券中单个证券的特征(期望收益、方差)、证券组合内收益率之间的相关系数。（ ）
(46)经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征，从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式。（ ）
(47)我国证券市场最常见的资产重组类型是着眼于改善上市公司的经营业绩、调整股权结构和治理结构的调整型公司重组和扩张性重组。（ ）
(48)有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者不会有高出风险补偿的超额受益。（ ）
(49)保守速动比率是评价资产流动比率的更进一步的有关变现能力的比率指标，也被称为“酸性测试比率”。（ ）
(50)在选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本时，就选择前者。（ ）
(51)宏观经济分析的总量分析法侧重对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。（ ）
(52)股价走出对称三角形的形态，表明股价今后走向最大的可能是，沿原有的趋势方向运动。（ ）
(53)行业的绝对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况。（ ）
(54)在行业成熟期，行业增长速度降到了一个适度水平，整个行业的增长将完全停止，产出下降，不再与国民生产总值同步增长，从而步入衰退期。（ ）
(55)权益资本成本率＝无风险收益率＋β×市场风险溢价（ ）
(56)
(57)套利定价模型有助于研究不同证券具有不同收益的原因。（ ）
(58)一般而言，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性越高。（ ）
(59)完全估值法是通过对各种情景下投资组合的重新定价来衡量风险的，德尔塔一正态分布则是典型的局部估值法。（ ）
(60)与财政政策和货币政策相比，收入政策的调节层次更高。（ ）
答案和解析
一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0．5分，共30分。以下各 小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求)
(1) :A
基本分析是证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，能够比较全面地把握证券的基本走势，应用起来也相对简单；缺点是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度也相对较低。故选A。
(2) :D
收入型证券组合追求基本收益(利息、股息收益)的最大化。故选D。
(3) :C
四个选项中的机构都是证券投资分析的政府部门的信息来源。国资委是根据国务院授权，依法对大型国企履行出资人职责，对其实施监督管理的政府部门；中国人民银行是在国务院的领导下制订和实施货币政策的宏观调控部门；国家发改委对宏观经济实施全面的宏观调控管理工作；商务部是主管国内外贸易和经济合作的政府部门。故选C。
(4) :C
SMA，wMA和EMA是移动趋势线的三种处理方法，其中最常使用的是EMA。故选C。
(5) :A
投资者从事证券投资是为了获得投资回报(预期收益)，但这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大；预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小。故选A。
(6) :B
股价在喇叭形态中的下调过程中，肯定会遇到反扑，而且反扑的力度会相当大，但是只要不超过下跌高度的一半，股价下跌趋势还会继续。故选B。
(7) :A
收入增长型组合试图在基本收入和资本增长之间达到某种均衡，因此也称为“均衡组合”。二者的均衡可以通过两种组合方式得到：一是使组合中的收入型证券和增长型证券达到均衡；另一种是选择那些既能带来收益，又具有增长潜力的证券进行组合。故选A。
(8) :A
在宏观经济分析中，GDP占有非常重要的地位，具有广泛用途，持续、稳定、高速的GDP增长最有利于证券市场的上升。故选A。
(9) :D
消耗性缺口往往出现在行情趋势的末端，在多头市场上出现消耗性缺口，表示长期上升行情就要结束；空头市场上出现消耗性缺口，表示跌势将近尾声，将进入整理或反转阶段。消耗性缺口发生时往往伴随着交易量的巨额放大。故选D。
(10) :B
上市公司产品的竞争能力指标包括成本优势、技术优势和质量优势，B项的人才优势不是上市公司产品的竞争能力指标。故选B。
(11) :B
利用公式：资产利用率＝截至评估日资产累计实际利用时间÷截至评估日资产累计法定利用时间×100%，资产利用率＝10×360×7．5÷(10×360×8)×100%≈94%。故选B。
(12) :A
尤金·法默提出了著名的有效市场假说理论；沃仑·巴菲特和本杰明·格雷厄母是证券投资分析的学术分析流派的代表人物；马柯维茨提出了著名的投资组合理论。故选A。
(13) :D
应收账款周转率＝主营业务收入/平均应收账款，而平均应收账款＝(年初应收账款+年末应收账款)/2。故选D。
(14) :A
资产负债率＝负债总额/资产总额，反映了负债占公司全部资产的比重，亦即在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也被称为负债经营比率或“举债经营比率”。故选A。
(15) :D
证券投资的投资对象不仅包括证券，还包括证券的衍生品。故选D。
(16) :C
用市场价值法对普通公司估值，最常用的估价指标是税后利润，但对某些特殊类型的公司，则更适宜采用其他指标，对于零售业或消费制造品业，经营杠杆高，即流动资产
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