2015年证券从业考试《投资分析》临考押密试题6
单选题
(1) 英国统计学家KarlPearson提出了一个测定两指标变量线性相关的计算公式,通常称为积矩相关系数,它用公式表示为( )。
A r=σXσY/σXY
B r=σXY/σXσY
C r=σXY/σX
D r=σXY/σY
(2) 下列关于行业集中度的说法,错误的是()。
A 行业集中度指数—般以某—行业排名前2位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量
B CR4越大，说明这—行业的集中度越高，市场竞争越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场竞争越趋向于竞争
C 集中度是衡量行业市场结构的—个重要指标
D 行业集中率的缺点是其没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的总数
(3) （）通货膨胀是指通货膨胀率在两位数以上的通货膨胀。
A 温和的
B 严重的
C 被预期的
D 未被预期的
(4) 债券和其它类型固定收益证券组合的业绩通常是通过将其在某一时间区内的总回报率(包括利息支付+资本损益)与某个代表其可比证券类型的()进行比较来进行评估。
A 必要收益率
B 即期收益率
C 指数的回报率
D 票面利率
(5) 在技术分析中,股价的运动方向是由（ ）决定的。
A 心理因素
B 政策因素
C 供求关系
D 历史周期
(6) 黄金交叉是指（ ）。
A 现在价位位于长期与短期MA之下，短期MA又向上突破长期MA
B 现在价位站稳在长期与短期MA之上，长期MA又向上突破短期MA
C 现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA
D 现在价位位于长期与短期MA之下，长期MA又向上突破短期MA
(7) 认股权证价格下跌的速度与其可认购股票价格下跌的速度相比是（）。
A 一样
B 慢很多
C 快很多
D 无法比较
(8) 关于波浪理论，下列不正确的表述是（）。
A 波浪理论是公认的较难掌握的技术方法
B 波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别是能提前很长时间预计到行情的底和顶
C 波浪理论是把股价的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏，认为股票的价格运动遵循波浪起伏的规律
D 波浪理论的三方面中，以时间最为重要
(9) 下列各种活动中，属于金融工程技术在公司金融领域的应用是（）。
A 金融工程师开发的各种各样的投资工具
B 金融工程师设计的融资方案
C 购买损失保险
D 将风险资产进行对冲
(10) 根据组合投资理论,在市场均衡状态,单个证券或组合的期望收益E(r)和β系数之间呈线性关系。反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、β系数为横坐标的平面坐标系中的直线被称为( )。
A 证券市场线
B 资本市场线
C 压力线
D 支撑线
(11) 根据净资产收益率的计算公式推断,下列与净资产收益率存在正比关系的是()。
A 速动比率
B 股息发放率
C 销售净利润
D 资产负债比率
(12) 市盈率等于每股价格与( )的比值。
A 每股股息
B 每股净值
C 每股收益
D 每股现金流
(13) 下列各种活动中,属于金融工程技术在公司理财领域的应用是( )。
A 公司金融
B 金融工具交易
C 投资管理
D 风险管理
(14) 证券投资顾问业务的基本要素是（）。
A 市场席位进入
B 清算结算
C 账户管理
D 提供证券投资建议、收取服务报酬
(15) 中国证券分析师行业自律组织是()。
A 中国证监会
B 中国证券业协会
C 中国证券业协会证券分析师专业委员会
D 证券交易所投资分析师协会
(16) 一般来说,衡量我国通货膨胀时使用的最多、最普遍的指标是()。
A 国民生产总值平减指数
B 零售物价指数
C 消费物价指数
D 生产者价格指数
(17) 某公司某会计年度的销售总收入为420万元，其中销售折扣为20万元；销售成本为300万元；公司息前税前利润为85万元，利息费用为5万元，公司的所得税率为33%。根据上述数据，该公司的销售净利率为（）。
A 12.76%
B 11.76%
C 13.4%
D 17.87%
(18) 在证券业务实践中,“跨墙”主要体现在证券分析师参与( )项目。
A 投资银行
B 投资咨询
C 经纪业务
D 投资顾问
(19) 在资本自由流动的世界经济中,一个实施固定汇率的国家不可能同时保持汇率的固定和货币政策的独立性,即自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的,这一现象被称之为()。
A 三元悖论
B 非官方盯住
C 二元冲突
D 米德难题
(20) （），十届全国人大常委会第18次会议审议通过了新修订的《证券法》和《公司法》。
A 2005年1月
B 2005年6月
C 2005年10月
D 2005年12月
(21) 行业经济活动是（）分析的主要对象之一。
A 技术分析
B 微观经济分析
C 中观经济分析
D 宏观经济分析
(22) 一般情况下，股份分割能够刺激公司股票上涨，其原因是（）。
A 股份分割后股票流动性提高
B 股份分割后，每股市价上升
C 股份分割后，每股市价下降，便于吸引投资者购买
D 股份分割后，导致估值上调
(23) （ ），我国颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》。
A 2001年9月22日
B 2002年11月15日
C 2002年10月16日
D 2006年2月1日
(24) 根据上海证券交易所2007年最新行业分类,沪市上市公司划分为()大门类。
A 8
B 13
C 9
D 10
(25) 下列表述错误的是()。
A 在其他条件不变情况下,期权期间越长,期权价格越高
B 一般说来,协定价格与市场价格间差距越大,期权时间价值越大
C 通常,标的物价格的波动性越大,期权价格越高
D 标的资产分红付息将使标的资产的价格下降
(26) EVA的计算公式表明，一家公司提高EVA值的方式之一是（）。
A 在增加资金的条件下提高NOPAT
B 从事风险较大的投资
C 对于某些业务，当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，就要增加资本
D 调整公司的资本结构，实现资金成本最小化
(27) 根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则的规定，投资分析师的行为不包括（）。
A 在作出投资建议和操作时，应注意收益性
B 合理的分析和表述
C 信息披露
D 保存客户机密、资金以及证券
(28) 下列说法中，错误的是（）。
A 以增发新股的方式来获得其他公司的优质资产实质上是一种以股权方式收购资产的行为
B 采取收购公司的重组方式可以快速获得由公司的特有组织资本而产生的核心能力
C 实质性重组一般要将被并购企业60%以上的资产与并购企业的资产进行置换
D 资产的评估方法包括收益现值法、重置成本法等
(29) 我国银行间债券市场的回购交易可以（）作为质押品的交易。
A 一般债券
B 政府债券
C 国家主权级的债券
D 金融机构债券
(30) 下列各项中,仅通过利润表就可以计算出的指标是()。
A 营业利润
B 净资产收益率
C 每股净资产
D 经营活动现金流量
(31) 在经济周期的某个时期,产出、销售、就业开始下降,直至某个低谷,说明经济活动处于经济周期的()阶段。
A 繁荣
B 停滞
C 衰退
D 复苏
(32) 根据股价移动的规律,可以把股价曲线的形态划分为( )。
A 三角形和矩形
B 旗形和楔形
C 持续整理形态和反转突破形态
D 多重顶形和圆弧顶形
(33) 资本资产定价理论认为,当引入无风险证券后,有效边界为()。
A 债券市场线
B 特征线
C 资本市场线
D 无差异曲线
(34) 财务报表分析的原则主要有两个:一是坚持全面原则;二是坚持()原则
A 均衡性
B 非流动性
C 考虑个性
D 流动性
(35) 国际金融市场上的外汇汇率是由（ ）决定的。
A 美国所代表的实际社会购买力平价
B 国家对外汇的供求关系
C 两国货币所代表的社会购买力平价和由他国市场对外汇的供求关系
D 一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系
(36) 证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书,并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由()制定。
A 交易所
B 中国证券业协会
C 本公司
D 中国证监会
(37) 在对国家债务风险进行判断时,国债累计余额占GDP的比重这一指标可称为()。
A 债务依存度
B 偿债率
C 国债负担率
D 赤字率
(38) 财务报表分析的原则主要有两个:一是坚持全面原则,二是坚持( )原则。
A 流动性
B 非流动性
C 均衡性
D 考虑个性
(39) 当RSI指标小于20时,表明市场处于()。
A 超买状态
B 无效状态
C 超卖状态
D 有效状态
(40) 下列各项中，（）是影响证券市场长期走势的关键因素。
A 宏观经济因素
B 微观经济因素
C 投资者心理因素变动
D 以上都对
(41) 某7年期企业债券2008年7月发行,票面利率7.6%,半年付息一次,付息日分别为每年6月30日和12月31日。2011年4月1日,某投资者欲估算概债券的市场价格,到目前为止付利的期数应为()。
A 7
B 3
C 8
D 5
(42) 波浪理论赖以生存的基础是（ ）。
A 股价走势所形成的形态
B 股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置
C 完成某个形态所经历的时间
D 某段时间内股票的成交量
(43) 下列各项中,( )是资产重组行为。
A 与其他公司股权置换
B 会计政策变更
C 公司增发新股
D 公司新项目投产
(44) 美国全美证券商协会《2711规则》规定,券商担任首次公开发行股票的管理者或合作管理者时,其分析师自发行日起( )日内不得发布关于该发行人的研究报告。
A 10
B 25
C 30
D 40
(45) 构建证券组合的目的是为了（）。
A 降低系统风险
B 降低非系统风险
C A和B
D 以上都不对
(46) 股指期货的套利可以分为()两种模型。
A 期现套利和价差交易套利
B 价差交易套利和市场内套利
C 价差交易套利和跨品种套利
D 期现套利和跨品种价差套利
(47) 有效市场假说是( )证券投资策略的理论依据。
A 被动型
B 交易型
C 积极型
D 投资组合保险
(48) 证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于()年。
A 5
B 10
C 15
D 20
(49) 一般来说，在交易双方达成远期合约时，远期合约本身的价值（）。
A 为零
B 最大
C 最小
D 无法确定
(50) 股价走势的支撑线是（）。
A 当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升
B 当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方减少，卖方增加的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升
C 当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落
D 当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方减少、买方增加的情况，股价会停止上涨，甚至回落
(51) 相对而言,下列各项中组织创新不够活跃的是()。
A 计算机行业
B 通讯行业
C 生物医药行业
D 自行车行业
(52) 根据香港地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或承销商，自股票定价日起（）日内不得发布关于该发行人的研究报告。
A 10
B 20
C 25
D 40
(53) 下列有关再贴现率的说法,不正确的是()。
A 当再贴现率提高时，会扩大总需求；当再贴现率降低时，会降低总需求
B 再贴现率是商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率
C 如果中央银行提高再贴现率，就意味着要调高对客户的贴现率或提高放款利率，从而带动了整个市场利率的上涨
D 央行根据市场资金供求状况调整再贴现率，能够影响商业银行资金借入的成本，进而影响商业银行对社会的信用量，从而调节货币供应量
(54) 可转换证券的市场价值一般保持在它的投资价值与转换价值( )。
A 之上
B 之下
C 之间
D 之和
(55) 表明多空双方力量暂时平衡的K线是()。
A 大阳线实体
B 大阴线实体
C 十字星
D 以上都不对
(56) 证券分析师可以行使()的职能。
A 委托人
B 证券投资顾问
C 保荐人
D 发布证券研究报告
(57) 根据债券终值求现值的过程被称为( )。
A 映射
B 贴现
C 回归
D 转换
(58) 套期保值效果的好坏取决于（ ）的变化。
A 现货价格
B 期货价格
C 基差
D 协定价格
(59) 已知某债券的久期为2.5年，票面利率为6%，市场必要收益率为8%，那么该债券修正久期为（）。
A 2.27
B 2.31
C 2.62
D 2.58
(60) 股票市场资金量的供给是指（）。
A 能够进入股市购买股票的资金总量
B 能够进入股市的资金总量
C 二级市场的资金总量
D 一级市场的资金总量
多选题
(61) 证券投资顾问服务与发布证券研究报告的区别主要体现在()不同。
A 立场不同
B 服务方式和内容不同
C 服务对象有所不同
D 市场影响有所不同
(62) 资产重组常用的评估方法包括（）。
A 清算价格法
B 重置成本法
C 市场法
D 收入法
(63) 关于主动债券组合管理,下列说法正确的有()
A 水平分析法的核心是通过对未来利率的变化就期末的价格进行估计,并据此判断现行价格是否被误定
B 证券掉换的目的 是用定价过低的债券替代定价过高的债券,或是收益率高的债券替代收益率低的债券
C 当两种债券之间存在着一定的收益差幅,而且该差幅可能发生变化,那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买入另一种债券,以期获得较高的持有期收益。这种方法为市场内部价差掉换
D 纯收益率掉换是用长期收益高的债券替代长期收益低的债券
(64) 关于股权分置改革,以下说法正确的是()。
A 我国A股上市公司内部普遍形成了两种不同性质的股票，即流通股和非流通股
B 两种类型的股票表现出不同股、不同价、不同权的特征
C 2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出“积极稳妥解决股权分置问题”
D 中国证监会于2005年4月29日发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题通知》，标志着股权分置改革正式启动
(65) 财务报表分析的原则有（ ）。
A 坚持考虑个性原则
B 坚持全面原则
C 静态分析原则
D 保持公司对立分析原则
(66) 紧缩性货币政策的实施手段包括( )。
A 提高利率
B 开展正回购交易
C 征收利息税
D 加强信贷控制
(67) 下列关于还有幼稚期的说法,正确的有()
A 在这一阶段,投资于该行业的公司数量较少
B 处于幼稚期的行业更适合于稳健的投资者
C 这一阶段的企业投资呈现“高风险、低收益”
D 处于幼稚期的行业更适合于风险投资者和创业投资者
(68) 证券公司、证券投资咨询机构应当采取有效的措施,保证制作发布证券研究报告不受( )等利益相关者的干涉和影响。
A 证券发行人
B 个人投资者
C 上市公司
D 基金管理公司
(69) 归纳法与演绎法的区别在于（）。
A 归纳法是从个别到一般
B 演绎法是从一般到个别
C 演绎法是先推论后观察
D 归纳法是从推论开始
(70) 计算某公司某会计年度的流动性资产周转率所需要的数据有（ ）。
A 营业收入
B 年末流动资产总额
C 销售成本
D 年初流动资产总额
(71) 按照葛兰碧的量价关系法则,下面说法正确的是（ ）。
A 价格随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性
B 股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩。原动力不足显示出股价趋势可能会反转
C 股价走势因成交量的递增而上升，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反转的信号
D 股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现了大成交量，是股价下跌的信号，明确表示出下跌的趋势
(72) 套期保值与期现套利的区别包括( )不同。
A 在现货市场上所处的地位
B 交易目的
C 操作方式
D 价位观念
(73) 一元线性回归模型的显著性检验包括（ ）。
A 回归系数的显著性检验
B β检验
C F检验
D 方差检验
(74) 垄断竞争市场的特点是（ ）。
A 生产者对市场情况非常了解，并可自由进出这个市场
B 生产者对产品的价格有一定的控制能力
C 生产的产品同种但不同质，即产品之间存在差异
D 生产者众多，各种生产资料可以流动
(75) 关于行业增长横向比较,以下说法中正确的有()
A 是指利用行业的历史数据分析过去的增长情况,并据此预测未来的发展趋势
B 比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率,可以判断该行业是否增长型行业
C 可以确定该行业是否属于周期性行业
D 计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占的比重,可以判断该行业是否增长型行业
(76) 在所有者权益变动表中,属于利润分配的内容有()。
A 所有者投入资本
B 提取盈余公积
C 提取一般风险准备
D 对所有者（或股东）的分配
(77) 证券投资顾问在执业过程中需要从事的事项包括（）。
A 向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务
B 撰写发布研究报
C 辅助客户做出投资决策
D 以上都是
(78) 关于行业增长横向比较,以下说法中正确的有( )。
A 计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占的比重,可以判断该行业是否增长型行业
B 是指利用行业的历史数据分析过去的增长情况,并据此预测未来的发展趋势
C 可以确定该行业是否属于周期性行业
D 比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年度增长率判断该行业是否增长型行业
(79) 在进行企业的盈利能力分析时，应该排除的项目有（）。
A 证券买卖等非正常项目
B 重大事故或法律更改等特别项目
C 已经或将要停止的营业项目
D 会计准则和财务制度变更带来的累计影响
(80) 关于股指期货的套期保值交易，下列说法正确的有（）。
A 目的是规避股票指数波动导致的风险
B 尽管保值交易是厌恶风险、拒绝投机的交易行为，但实质上投资者何时进行保值仍具有投机的属性
C 与股市相关的避险工具目前只有股指期货
D 一般而言，应该选择与股票资产高度相关的指数期货作为对冲标的
(81) 当期货交易所、期货经纪公司为控制可能出现的价格异常波动而提高保证金比例时，已构建交易头寸的套利交易者可能会直接面临（）。
A 被迫减持头寸
B 投资收益收到影响
C 资金风险
D 政策风险
(82) 上市公司以收取资金占用费形式为其所属集团公司垫付部分资金的行为（）。
A 属于中性交易
B 不利于上市公司核心竞争力的培育
C 对其长远发展不利
D 以上都对
(83) 现代证券组合理论为多元化投资提供了有应用价值的建议，构建证券组合时应考虑（）。
A 规避风险
B 个别证券选择
C 投机时机选择
D 多元化
(84) 进入20世纪90年代后，发达国家产业组织创新较活跃的行业有（）。
A 纺织行业
B 通信行业
C 计算机行业
D 生物医药行业
(85) 关于证券经纪人，下列说法中正确的有（）。
A 证券经纪人的客户服务限于向客户传递由证券公司统一提供的研究报告及证券投资有关的信息
B 证券经纪人是证券公司的正式员工
C 证券经纪人接受证券公司的委托，代理器从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司以外的自然人
D 以上都对
(86) 无差异曲线的特点包括( )。
A 由左至右向下弯曲
B 每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇
C 同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同
D 无差异曲线的位置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高
(87) 证券投资技术分析的要素包括( )。
A 成交量
B 成交价
C 时间
D 空间
(88) 已知某公司财务数据有：销售成本，净利润，流动负债，销售净利率，股东权益总额，少数股东权益，负债与股东权益合计。根据这些数据可以计算出（）。
A 销售收入
B 资产负债率
C 权益净利率
D 有形资产净值债务率
(89) 关于移动平均线,下面表述正确的有()。
A 空头市场中,短期均线先做出反应出现反转,但需要长期均线同样作出反应才能确认基本趋势改变
B 当股价和短期均线相继跌破中期均线,并且中期均线也有向下反转迹象,则上升趋势改变
C 中期平均线向上移动,股价和短期平均线向下移动,这表明股市上升趋势并未改变
D 股价进入整理后,短期均线、中期均线与股价出现粘合,一旦短期均线在中期均线之上,则表明行情向上突破
(90) 行业分析方法包括()。
A 历史资料研究法
B 归纳与演绎法
C 比较研究法
D 数理统计法
(91) 下列各项中,可能会影响套利交易效果的因素有()
A 货币政策变化
B 交易费用
C 税收
D 市场冲击成本
(92) 下列属于货币政策手段的是（）。
A 税收
B 国债
C 公开市场业务
D 间接信用指导
(93) 根据有效市场理论，下列说法正确的有（）。
A 在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓
B 根据有效市场假说，可以将证券市场分为弱势有效市场、半强势有效市场和强势有效市场
C 在有效率的市场中，投资者进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率
D 有效市场理论假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅速对所有市场信息作出合理反应
(94) 《国际伦理纲领、职业行为标准》提出的投资分析师道德规范中包括（）。
A 对已有客户和潜在客户区别对待
B 独立性原则
C 客观性原则
D 信托责任原则
(95) 某公司2004年和2005年的部分财务数据如下:财务指标2005年2004年流动比率2.00，3.33；速动比率1.78，3.07；应收账款周转天数13天，13天；资产负债率16.87，15,60。则，下列说法正确的是（）。
A 2005年的短期偿债能力较2004年弱
B 2005年的短期偿债能力较2004年强
C 2005年与2004年的应收账款周转天数一样，因而两个年份的应收账款周转率也是一致的
D 从债券人的立场看，2004年公司的偿债风险较大
(96) 货币政策的选择性政策工具是（）。
A 公开市场业务
B 再贴现政策
C 直接信用控制
D 间接信用指导
(97) 依据有效市场假说，证券市场可分为（）。
A 弱式有效市场
B 半弱式有效市场
C 半强式有效市场
D 强式有效市场
(98) 影响金融期货价格的因素，除了诸如市场利率、宏观经济政策等这类影响现货价格的因素外，还包括（）。
A 持有现货成本
B 期货合约的有效期
C
D 期货合约的流动性
(99) 证券公司的研究报告主要发送的对象包括()。
A 基金、资产管理机构等机构客户
B 公司的投资顾问团队
C 证券业协会
D 公司内部部门
(100) 下面关于投资分析师执业纪律的说法，不正确的是( )。
A 投资分析师不应当做出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面的不正确的表述，但可以做出关于投资回报方面的任何保证或担保
B 投资分析师在客户不知情或者在与客户没有达成一致意见的情况下，也可以自行对客户的账户进行交易
C 投资分析师为客户或者雇主代理的证券或投资应当比其自身所持有的相同证券具有交易优先权
D 投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易
(101) 技术分析方法包括()方法
A 形态类
B 价格类
C K线类
D 指标类
(102) 按我国现行管理体制划分,全社会固定资产投资包括( )投资。
A 基本建设
B 更新改造
C 房地产开发投资
D 其他固定资产投资
(103) 在目前的现实生活中，接近完全垄断市场类型的行业包括（）。
A 煤气公司
B 邮电通信
C 钢铁行业
D 汽车行业
(104) 证券投资技术分析应用时应注意的问题是（）。
A 技术分析必须与基本分析结合起来使用
B 多种技术分析方法综合研判
C 技术分析与基本分析相排斥
D 理论与实践相结合
(105) 假设证券A的收益率的概率分布如下:那么,下列说法正确的有( )。
收益率（%） -2 -1 1 3
概率 0．20 0．30 0．10 0.40
A 该证券的期望收益率为0.6%
B 该证券的期望收益率为1%
C 该证券的方差为0.000444
D 该证券的方差为0.00444
(106) 一般来说,下列说法中错误的有()
A 承担非系统风险不能带来收益的补偿
B 分散投资可以使非系统风险趋于平均化,但不不能完全消除
C 分散投资可以消除系统风险
D 承担系统风险可以带来收益的补偿
(107) 在一个开放的证券市场中，影响公司股票市场价格的外部因素包括（）。
A 宏观经济因素
B 公司资产重组
C 行业因素
D 市场因素
(108) 下列各个政府部门中,( )所发布的信息可能对证券市场产生影响。
A 国务院
B 中国证券监督管理委员会
C 财政部
D 商务部
(109) 波浪理论的不足包括（）。
A 应用上的困难
B 波浪理论不能运用于个股的选择上
C 面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法
D 以上都对
(110) 关于MA的黄金交叉，下面表述正确的有（）。
A 行情在长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA
B 行情在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA
C 为买进信号
D 为卖出信号
判断题
(111) 股本权证是由标的证券发行人以外的第三方发行,其认兑的股票是已经存在的股票,不会造成总股本的增加。()
A 正确
B 错误
(112) 套利组合理论认为,当市场套利机会消失时,证券的价值即为均衡价格,市场也就处于均衡状态。
A 正确
B 错误
(113) 债券的净价报价是指本金报价减累计应付利息。
A 正确
B 错误
(114) 经营活动产生的现金流量通常可以采用间接法和直接法两种方法反映。
A 正确
B 错误
(115) 一般来说,应收账款周转率的高低能够反映其平均回收期的长短。
A 正确
B 错误
(116) 资产负债表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表。
A 正确
B 错误
(117) 证券分析师对上市公司进行分析的过程中往往还关注一些与上市公司之间存在关联的关系或收购行为的非上市公司。()
A 正确
B 错误
(118) 税率上升将降低企业的净利润水平,从而影响股票价格。
A 正确
B 错误
(119) 发行国债对国内投资、消费和出口需求总量会产生直接影响。
A 正确
B 错误
(120) 高增长型行业对经济周期性波动提供了一种财富套期保值的手段，因此，投资者对其十分感兴趣。
A 正确
B 错误
(121) 某投资者卖空期望收益率为5%的股票B，并将卖空所得资金与自有资金一起用于购买期望收益率为13%的股票A。已知股票A、B的相关系数为1，那么该投资者的投资期望收益率大于13%。
A 正确
B 错误
(122) 平稳性时间数列的特点是,影响数列各期数值的因素是确定的,且各期的数值总是保持在一定的水平上下波动。
A 正确
B 错误
(123) 从理论上说,证券市场中参与者的任何套利活动都存在一定的风险。
A 正确
B 错误
(124) 行业发展处于幼稚期,由于较高的成本和较小的市场需求,创业公司要面临很大的市场风险。
A 正确
B 错误
(125) 公司资产重组应属于影响该公司投资价值的外部因素。
A 正确
B 错误
(126) 静默期一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问,在承销或管理的证券发行活动之前和之后一段时期内,其研究人员不得对外发布关于该证券发行人的研究报告。
A 正确
B 错误
(127) 所谓重大事件，是指发生可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响但投资者尚未得知的事件。
A 正确
B 错误
(128) 道氏理论堪称完美，因而成为技术分析的理论基础。
A 正确
B 错误
(129) 认股权证的杠杆作用是指,认股权证市场价格涨跌会导致发行公司的普通股票的市场价格更大幅度的涨跌。
A 正确
B 错误
(130) 推动产业升级的重要力量之一是产业组织创新，即同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新。
A 正确
B 错误
(131) 已知证券A的投资收益率等于0.08和—0.02的可能性均为50%,那么证券A 的期望收益率等于0.03。
A 正确
B 错误
(132) 防守型行业在经济衰退时出现增长,而在经济上升时反而出现收缩。
A 正确
B 错误
(133) K线越多,K线组合得出的结论越可靠。
A 正确
B 错误
(134) 从股东的立场看,当公司的全部资本和利润率低于借款利息率时,负债比率越小越好。
A 正确
B 错误
(135) 证券投资咨询机构与证券公司合作,为证券公司的客户提供有针对性的咨询顾问服务,可以直接从客户收取服务报酬。
A 正确
B 错误
(136) 移动平均预测法需要大量的历史资料,且权数的选择具有较大的随意性,所以预测的准确性相对较差。
A 正确
B 错误
(137) 证券资产管理业务和投资顾问业务都是接受客户委托,代理客户进行投资、管理资产。()
A 正确
B 错误
(138) 两随机变量之间的协方差与其相关系数呈反比例关系。
A 正确
B 错误
(139) 当股价出现涨、跌停板时,葛兰碧价升量增的规律依然适用。
A 正确
B 错误
(140) CAPM因无法用经验事实来检验而一直无法应用。
A 正确
B 错误
(141) CPI是一个固定权重的价格指数，随着时间的推移，由于一揽子中商品和服务会发生变化，其反映的价格变化与实际情况会有出入。
A 正确
B 错误
(142) 宏观经济分析的结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。
A 正确
B 错误
(143) 货币供应量的变动会影响利率，中央银行可以通过对货币供应量的管理来调节信贷供给和影响利率变化。
A 正确
B 错误
(144) 为了实现完全的风险对冲,套期保值比例肯定等于1。()
A 正确
B 错误
(145) 美国颁布的《克雷顿反垄断法》规定了某些类型的价格歧视是非法的，并认为应当取缔这种行为。
A 正确
B 错误
(146) 权证到期后若没有行权就等于一张废纸。
A 正确
B 错误
(147) 当通货膨胀严重时，中央银行通过降低法定存款准备金率可起到控制作用。
A 正确
B 错误
(148) 从技术的角度看,“波动空间”可认为是价格的一方面,指的是价格波动能够达到的极限。
A 正确
B 错误
(149) 现金满足投资比率越高，财务弹性就越大，进而对企业所有者也就越有利。
A 正确
B 错误
(150) 使用詹森指数评估组合业绩时,由于该指数以资本资产定价模型为基础,后者隐含与现实环境相差较大的理论假设,可能导致评价结果失真。( )
A 正确
B 错误
答案及解析
单选题
(1) 英国统计学家KarlPearson提出了一个测定两指标变量线性相关的计算公式,通常称为积矩相关系数,它用公式表示为( )。A r=σXσY/σXY
B r=σXY/σXσY
C r=σXY/σX
D r=σXY/σY
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：172
考察积距相关系数的计算公式。r=σXY/σXσY.
(2) 下列关于行业集中度的说法,错误的是()。
A 行业集中度指数—般以某—行业排名前2位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量
B CR4越大，说明这—行业的集中度越高，市场竞争越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场竞争越趋向于竞争
C 集中度是衡量行业市场结构的—个重要指标
D 行业集中率的缺点是其没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的总数
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：143-144
行业集中度指数—般以某—行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量。
(3) （）通货膨胀是指通货膨胀率在两位数以上的通货膨胀。
A 温和的
B 严重的
C 被预期的
D 未被预期的
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：76
严重的通货膨胀是指通货膨胀率在两位数以上的通货膨胀。
(4) 债券和其它类型固定收益证券组合的业绩通常是通过将其在某一时间区内的总回报率(包括利息支付+资本损益)与某个代表其可比证券类型的()进行比较来进行评估。
A 必要收益率
B 即期收益率
C 指数的回报率
D 票面利率
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：370
债券和其他类型固定收益证券组合的业绩通常是通过将其在某一时间区间内的总回报率（包括利息支付加上资本损益）与某个代表其可比证券类型的指数的回报率进行比较来进行评估。
(5) 在技术分析中,股价的运动方向是由（ ）决定的。
A 心理因素
B 政策因素
C 供求关系
D 历史周期
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：265
在技术分析中,股价的运动方向是由供求关系决定的。
(6) 黄金交叉是指（ ）。
A 现在价位位于长期与短期MA之下，短期MA又向上突破长期MA
B 现在价位站稳在长期与短期MA之上，长期MA又向上突破短期MA
C 现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA
D 现在价位位于长期与短期MA之下，长期MA又向上突破短期MA
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：307
黄金交叉是指现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA。
(7) 认股权证价格下跌的速度与其可认购股票价格下跌的速度相比是（）。
A 一样
B 慢很多
C 快很多
D 无法比较
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：66
考查认股权证的杠杆作用。
(8) 关于波浪理论，下列不正确的表述是（）。
A 波浪理论是公认的较难掌握的技术方法
B 波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别是能提前很长时间预计到行情的底和顶
C 波浪理论是把股价的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏，认为股票的价格运动遵循波浪起伏的规律
D 波浪理论的三方面中，以时间最为重要
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：298-301
波浪理论的三方面中，以形态最为重要。其他都对。
(9) 下列各种活动中，属于金融工程技术在公司金融领域的应用是（）。
A 金融工程师开发的各种各样的投资工具
B 金融工程师设计的融资方案
C 购买损失保险
D 将风险资产进行对冲
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：374
在公司金融方面，当传统的金融工具难以满足公司特定的融资需求或公司需要降低融资成本时，金融工程师就要为其设计出适当的融资方案，以确保大规模经营活动所需要的资金。
(10) 根据组合投资理论,在市场均衡状态,单个证券或组合的期望收益E(r)和β系数之间呈线性关系。反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、β系数为横坐标的平面坐标系中的直线被称为( )。
A 证券市场线
B 资本市场线
C 压力线
D 支撑线
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：347
无论单个证券还是证券组合，均可将其办系数作为风险的合理测定，其期望收益与由p系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系以在E(r)为纵坐标、β系数为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。
(11) 根据净资产收益率的计算公式推断,下列与净资产收益率存在正比关系的是()。
A 速动比率
B 股息发放率
C 销售净利润
D 资产负债比率
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：215
净资产收益率是净利润与净资产的百分比，用公式表示为净资产收益率=净利润/净资产。
(12) 市盈率等于每股价格与( )的比值。
A 每股股息
B 每股净值
C 每股收益
D 每股现金流
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：53
市盈率=每股价格÷每股收益
(13) 下列各种活动中,属于金融工程技术在公司理财领域的应用是( )。
A 公司金融
B 金融工具交易
C 投资管理
D 风险管理
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：374
考察金融工程技术的应用。
(14) 证券投资顾问业务的基本要素是（）。
A 市场席位进入
B 清算结算
C 账户管理
D 提供证券投资建议、收取服务报酬
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：412
证券投资顾问业务的基本要素是提供证券投资建议、收取服务报酬，其功能是辅助投资者进行投资决策，帮助客户实现资产增值。
(15) 中国证券分析师行业自律组织是()。
A 中国证监会
B 中国证券业协会
C 中国证券业协会证券分析师专业委员会
D 证券交易所投资分析师协会
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：432
中国证券分析师行业自律组织是中国证券业协会证券分析师专业委员会。
(16) 一般来说,衡量我国通货膨胀时使用的最多、最普遍的指标是()。
A 国民生产总值平减指数
B 零售物价指数
C 消费物价指数
D 生产者价格指数
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：73
一般说来，在衡量通货膨胀时，零售物价指数使用得最多、最普遍。
(17) 某公司某会计年度的销售总收入为420万元，其中销售折扣为20万元；销售成本为300万元；公司息前税前利润为85万元，利息费用为5万元，公司的所得税率为33%。根据上述数据，该公司的销售净利率为（）。
A 12.76%
B 11.76%
C 13.4%
D 17.87%
专家解析：正确答案：A 题型：计算题 难易度：中 页码：214
利润总额=息税前利润-利息费用=85-5=80万元，净利润=利润总额-所得税=利润总额*(1-所得税率)=80*（1-33%）=53.6万元，销售净利率=净利润/销售收入*100%=53.6/420*100%=12.76%。
(18) 在证券业务实践中,“跨墙”主要体现在证券分析师参与( )项目。
A 投资银行
B 投资咨询
C 经纪业务
D 投资顾问
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：410
实践中，跨墙主要体现在证券分析师参与投资银行项目方面。
(19) 在资本自由流动的世界经济中,一个实施固定汇率的国家不可能同时保持汇率的固定和货币政策的独立性,即自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的,这一现象被称之为()。
A 三元悖论
B 非官方盯住
C 二元冲突
D 米德难题
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：107
在资本自由流动的世界经济中，一个实施固定汇率的国家不可能同时保持汇率的固定和货币政策的独立性。央行不能在实施固定汇率的同时实施独立的货币政策，例如制定货币供给或目标利益。
“三元悖论”确实存在，即自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的，一个国家只能达到其中两个目标。
(20) （），十届全国人大常委会第18次会议审议通过了新修订的《证券法》和《公司法》。
A 2005年1月
B 2005年6月
C 2005年10月
D 2005年12月
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：127
2005年10月27日，十届全国人大常委会第18次会议审议通过了新修订的《证券法》和《公司法》。
(21) 行业经济活动是（）分析的主要对象之一。
A 技术分析
B 微观经济分析
C 中观经济分析
D 宏观经济分析
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：133
行业经济活动是中观经济分析的主要对象之一。
(22) 一般情况下，股份分割能够刺激公司股票上涨，其原因是（）。
A 股份分割后股票流动性提高
B 股份分割后，每股市价上升
C 股份分割后，每股市价下降，便于吸引投资者购买
D 股份分割后，导致估值上调
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：44
股份分割通常适用于高价股，拆细之后每股股票的市价下降，便于吸引更多的投资者购买。
(23) （ ），我国颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》。
A 2001年9月22日
B 2002年11月15日
C 2002年10月16日
D 2006年2月1日
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：难 页码：121
2002年11月15日，我国颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》。
(24) 根据上海证券交易所2007年最新行业分类,沪市上市公司划分为()大门类。
A 8
B 13
C 9
D 10
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：140
根据2007年最新行业分类，沪市841家上市公司分为金融地产、原材料、工业、可选消费、主要消费、公用事业、能源、电信业务、医药卫生、信息技术十大行业。
(25) 下列表述错误的是()。
A 在其他条件不变情况下,期权期间越长,期权价格越高
B 一般说来,协定价格与市场价格间差距越大,期权时间价值越大
C 通常,标的物价格的波动性越大,期权价格越高
D 标的资产分红付息将使标的资产的价格下降
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：59-60
一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小；反之，则时间价值越大。
(26) EVA的计算公式表明，一家公司提高EVA值的方式之一是（）。
A 在增加资金的条件下提高NOPAT
B 从事风险较大的投资
C 对于某些业务，当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，就要增加资本
D 调整公司的资本结构，实现资金成本最小化
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：235
EVAR的计算公式表明，只有4种方式可以实现这一目标：一是削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高 NOPAT；二是从事有利可图的投资，即从事所有正净现值的项目，这些项目带来的资金回报率高于资金成本，使得 NOPAT 增加额大于资金成本的增加额；三是对于某些业务，当资金成本的节约可以超过 NOPAT 的减少时，就要撤出资本；四是调整公司的资本结构，实现资金成本最小化。
(27) 根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则的规定，投资分析师的行为不包括（）。
A 在作出投资建议和操作时，应注意收益性
B 合理的分析和表述
C 信息披露
D 保存客户机密、资金以及证券
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：430
投资分析师执行行为操作规则：在作出投资建议和操作时，应注意事宜性；合理的分析和表述；信息披露；保存客户机密、资金以及证券。
(28) 下列说法中，错误的是（）。
A 以增发新股的方式来获得其他公司的优质资产实质上是一种以股权方式收购资产的行为
B 采取收购公司的重组方式可以快速获得由公司的特有组织资本而产生的核心能力
C 实质性重组一般要将被并购企业60%以上的资产与并购企业的资产进行置换
D 资产的评估方法包括收益现值法、重置成本法等
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：240-244
实质性重组一般要将被并购企业50%以上的资产与并购企业的资产进行置换。
(29) 我国银行间债券市场的回购交易可以（）作为质押品的交易。
A 一般债券
B 政府债券
C 国家主权级的债券
D 金融机构债券
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：87
全国银行间债券市场的回购交易是以国家主权级的债券作为质押品的交易。
(30) 下列各项中,仅通过利润表就可以计算出的指标是()。
A 营业利润
B 净资产收益率
C 每股净资产
D 经营活动现金流量
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：194-195
利润表反映的内容之一是构成营业利润的各项要素。营业收入减去营业成本（主营业务成本、其他业务成本）、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。
(31) 在经济周期的某个时期,产出、销售、就业开始下降,直至某个低谷,说明经济活动处于经济周期的()阶段。
A 繁荣
B 停滞
C 衰退
D 复苏
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：96
某个时期产出、价格、利率、就业率开始下降，直至某个高峰——繁荣，之后可能是经济的衰退，产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某个低谷——萧条。
(32) 根据股价移动的规律,可以把股价曲线的形态划分为( )。
A 三角形和矩形
B 旗形和楔形
C 持续整理形态和反转突破形态
D 多重顶形和圆弧顶形
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：283
根据股价移动的规律，我们可以把股价曲线的形态分成两大类型：持续整理形态和反转突破形态。
(33) 资本资产定价理论认为,当引入无风险证券后,有效边界为()。
A 债券市场线
B 特征线
C 资本市场线
D 无差异曲线
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：345
在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。
(34) 财务报表分析的原则主要有两个:一是坚持全面原则;二是坚持()原则
A 均衡性
B 非流动性
C 考虑个性
D 流动性
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：203
财务报表分析的原则:坚持全面原则,坚持考虑个性原则。
(35) 国际金融市场上的外汇汇率是由（ ）决定的。
A 美国所代表的实际社会购买力平价
B 国家对外汇的供求关系
C 两国货币所代表的社会购买力平价和由他国市场对外汇的供求关系
D 一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：88
一般来说，国际金融市场上的外汇汇率是由一国货币所代表的实际社会购买力评价和自由市场对外汇的供求关系决定的。
(36) 证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书,并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由()制定。
A 交易所
B 中国证券业协会
C 本公司
D 中国证监会
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：423
证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书,并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定。
(37) 在对国家债务风险进行判断时,国债累计余额占GDP的比重这一指标可称为()。
A 债务依存度
B 偿债率
C 国债负担率
D 赤字率
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：91
国债负担率又称国民经济承受能力，是指国债累计余额占国内生产总值(GDP)的比重。
(38) 财务报表分析的原则主要有两个:一是坚持全面原则,二是坚持( )原则。
A 流动性
B 非流动性
C 均衡性
D 考虑个性
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：202
财务报表分析的原则主要有两个:一是坚持全面原则,二是坚持考虑个性原则。
(39) 当RSI指标小于20时,表明市场处于()。
A 超买状态
B 无效状态
C 超卖状态
D 有效状态
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：314
当RSI取值在0~20之间时，市场的特征是极弱，买入操作。属于超卖状态。
(40) 下列各项中，（）是影响证券市场长期走势的关键因素。
A 宏观经济因素
B 微观经济因素
C 投资者心理因素变动
D 以上都对
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：92
宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素，其他因素可以暂时改变证券市场的中期和短期走势，但改变不了长期走势。
(41) 某7年期企业债券2008年7月发行,票面利率7.6%,半年付息一次,付息日分别为每年6月30日和12月31日。2011年4月1日,某投资者欲估算概债券的市场价格,到目前为止付利的期数应为()。
A 7
B 3
C 8
D 5
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：中 页码：无页码
08年12月1次 09年两次，10年两次。
(42) 波浪理论赖以生存的基础是（ ）。
A 股价走势所形成的形态
B 股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置
C 完成某个形态所经历的时间
D 某段时间内股票的成交量
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：299
波浪理论考虑的因素主要有3个方面：第一，股价走势所形成的形态；第二，股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置；第三，完成某个形态所经历的时间。3个方面中，股价的形态是最重要的，它是指波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。
(43) 下列各项中,( )是资产重组行为。
A 与其他公司股权置换
B 会计政策变更
C 公司增发新股
D 公司新项目投产
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：240-241
考察资产重组的方法
(44) 美国全美证券商协会《2711规则》规定,券商担任首次公开发行股票的管理者或合作管理者时,其分析师自发行日起( )日内不得发布关于该发行人的研究报告。
A 10
B 25
C 30
D 40
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：410
券商担任首次公开发行股票的管理者或合作管理者时,其分析师自发行日起40日内不得发布关于该发行人的研究报告。
(45) 构建证券组合的目的是为了（）。
A 降低系统风险
B 降低非系统风险
C A和B
D 以上都不对
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：322
构建证券组合的目的是为了降低非系统风险。
(46) 股指期货的套利可以分为()两种模型。
A 期现套利和价差交易套利
B 价差交易套利和市场内套利
C 价差交易套利和跨品种套利
D 期现套利和跨品种价差套利
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：386
股指期货的套利有两种类型：一是在期货和现货之间套利，称之为期现套利；二是在不同的期货合约之间进行价差交易套利，其又可以细分为市场内价差套利、市场间价差套利和跨品种价差套利。
(47) 有效市场假说是( )证券投资策略的理论依据。
A 被动型
B 交 >
C 积极型
D 投资组合保险
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：15
被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。其理论依据主要是市场有效性假说，如果所有证券价格均充分反映了可获得的信息，则买人并持有证券，被动接受市场变化而不进行调整，更有可能获取市场收益，并避免了过多的交易成本和误判市场走势造成的损失。
(48) 证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于()年。
A 5
B 10
C 15
D 20
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：425
证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。
(49) 一般来说，在交易双方达成远期合约时，远期合约本身的价值（）。
A 为零
B 最大
C 最小
D 无法确定
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：无页码
在远期合约签订之时，它没有价值－支付只在合约规定的未来某一日进行。
(50) 股价走势的支撑线是（）。
A 当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升
B 当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方减少，卖方增加的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升
C 当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落
D 当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方减少、买方增加的情况，股价会停止上涨，甚至回落
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：276
考察支撑线的定义。
(51) 相对而言,下列各项中组织创新不够活跃的是()。
A 计算机行业
B 通讯行业
C 生物医药行业
D 自行车行业
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：152
相比较来说，计算机行业、通讯行业以及生物医药处于成长期，自行车行业处于衰退期，因此产业组织创新相对不够活跃的是自行车行业。
(52) 根据香港地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或承销商，自股票定价日起（）日内不得发布关于该发行人的研究报告。
A 10
B 20
C 25
D 40
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：410
根据香港地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或承销商，自股票定价日起40天内不得发布关于该发行人的研究报告。
(53) 下列有关再贴现率的说法,不正确的是()。
A 当再贴现率提高时，会扩大总需求；当再贴现率降低时，会降低总需求
B 再贴现率是商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率
C 如果中央银行提高再贴现率，就意味着要调高对客户的贴现率或提高放款利率，从而带动了整个市场利率的上涨
D 央行根据市场资金供求状况调整再贴现率，能够影响商业银行资金借入的成本，进而影响商业银行对社会的信用量，从而调节货币供应量
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：86
考察再贴现率。当再贴现率提高时，会降低总需求；当再贴现率降低时，会扩大总需求。
(54) 可转换证券的市场价值一般保持在它的投资价值与转换价值( )。
A 之上
B 之下
C 之间
D 之和
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：61
可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。
(55) 表明多空双方力量暂时平衡的K线是()。
A 大阳线实体
B 大阴线实体
C 十字星
D 以上都不对
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：273
十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡。
(56) 证券分析师可以行使()的职能。
A 委托人
B 证券投资顾问
C 保荐人
D 发布证券研究报告
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：420
证券公司、证券投资咨询机构的证券分析师因公司业务需要，阶段性参与公司承销保荐、财务顾问等业务项目，撰写投资价值研究报告或者提供行业研究支持的，应当履行公司内部跨越隔离墙审批程序。
(57) 根据债券终值求现值的过程被称为( )。
A 映射
B 贴现
C 回归
D 转换
专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：27
对给定的终值计算现值的过程，称为贴现。
(58) 套期保值效果的好坏取决于（ ）的变化。
A 现货价格
B 期货价格
C 基差
D 协定价格
专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：377
套期保值效果的好坏取决于基差的变化。
(59) 已知某债券的久期为2.5年，票面利率为6%，市场必要收益率为8%，那么该债券修正久期为（）。
A 2.27
B 2.31
C 2.62
D 2.58
专家解析：正确答案：B 题型：计算题 难易度：难 页码：3763
修正久期=久期/（1+市场必要收益率）=2.5/（1+8%）=2.31（年）。
(60) 股票市场资金量的供给是指（）。
A 能够进入股市购买股票的资金总量
B 能够进入股市的资金总量
C 二级市场的资金总量
D 一级市场的资金总量
专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：114
股票市场需求，即股票市场资金量的供给，是指能够进入股票市场购买股票的资金总量。
多选题
(61) 证券投资顾问服务与发布证券研究报告的区别主要体现在()不同。
A 立场不同
B 服务方式和内容不同
C 服务对象有所不同
D 市场影响有所不同
专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：407
证券投资顾问服务与发布证券研究报告的区别主要体现在：立场不同、服务方式和内容不同、服务对象有所不同、市场影响有所不同。
(62) 资产重组常用的评估方法包括（）。
A 清算价格法
B 重置成本法
C 市场法
D 收入法
专家解析：正确答案：BCD 题型：常识题 难易度：易 页码：244
资产重组常用的评估方法包括重置成本法、市场法、收入法。
(63) 关于主动债券组合管理,下列说法正确的有()
A 水平分析法的核心是通过对未来利率的变化就期末的价格进行估计,并据此判断现行价格是否被误定
B 证券掉换的目的 是用定价过低的债券替代定价过高的债券,或是收益率高的债券替代收益率低的债券
C 当两种债券之间存在着一定的收益差幅,而且该差幅可能发生变化,那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买入另一种债券,以期获得较高的持有期收益。这种方法为市场内部价差掉换
D 纯收益率掉换是用长期收益高的债券替代长期收益低的债券
专家解析：正确答案：ACD 题型：常识题 难易度：易 页码：368
水平分析法的核心是通过对未来利率的变化就期末的价格进行估计，并据此判断现行价格是否被误定以决定是否买进。
债券掉换的目的是用定价过低的债券来替换定价过高的债券，或是用收益率高的债券替换收益率较低的债券。
市场内部价差掉换。当两种债券之间存在着一定的收益差幅，而且该差幅有可能发生变化，
那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买进另外一种债券，以期获得较高的持有期收益。
纯收益率掉换是用长期收益高的债券替代长期收益低的债券
(64) 关于股权分置改革,以下说法正确的是()。
A 我国A股上市公司内部普遍形成了两种不同性质的股票，即流通股和非流通股
B 两种类型的股票表现出不同股、不同价、不同权的特征
C 2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出“积极稳妥解决股权分置问题”
D 中国证监会于2005年4月29日发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题通知》，标志着股权分置改革正式启动
专家解析：正确答案：BCD 题型：常识题 难易度：易 页码：123-124
我国A股上市公司内部普遍形成了两种不同性质的股票，即非流通股和社会流通股。
(65) 财务报表分析的原则有（ ）。
A 坚持考虑个性原则
B 坚持全面原则
C 静态分析原则
D 保持公司对立分析原则
专家解析：正确答案：AB 题型：常识题 难易度：易 页码：202-203
财务报表分析的原则包括坚持全面原则、坚持考虑个性原则。
(66) 紧缩性货币政策的实施手段包括( )。
A 提高利率
B 开展正回购交易
C 征收利息税
D 加强信贷控制
专家解析：正确答案：ABD 题型：常识题 难易度：易 页码：103
紧的货币政策的主要政策手段是：减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。所谓正回购交易，就是央行与某机构签订协议，将自己所持有的国债按照面值的一定比例卖出，在规定的一段时间后，再将这部分国债买回，是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果；如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减少需求。
(67) 下列关于还有幼稚期的说法,正确的有()
A 在这一阶段,投资于该行业的公司数量较少
B 处于幼稚期的行业更适合于稳健的投资者
C 这一阶段的企业投资呈现“高风险、低收益”
D 处于幼稚期的行业更适合于风险投资者和创业投资者
专家解析：正确答案：ACD 题型：常识题 难易度：中 页码：148
在这一阶段，由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行
业。另外，创业公司的研究和开发费用较高，而大众对其产品尚缺乏全面了解，致使产品市场需求
狭小，销售收入较低，因此这些创业公司财务上可能不但没有盈利，反而出现较大亏损。
在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步
由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。
(68) 证券公司、证券投资咨询机构应当采取有效的措施,保证制作发布证券研究报告不受( )等利益相关者的干涉和影响。
A 证券发行人
B 个人投资者
C 上市公司
D 基金管理公司
专家解析：正确答案：ACD 题型：常识题 难易度：中 页码：420
证券公司、证券投资咨询机构应当采取有效措施，保证制作发布证券研究报告不受证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。
(69) 归纳法与演绎法的区别在于（）。
A 归纳法是从个别到一般
B 演绎法是从一般到个别
C 演绎法是先推论后观察
D 归纳法是从推论开始
专家解析：正确答案：ABC 题型：常识题 难易度：中 页码：167
归纳法是从观察开始。
(70) 计算某公司某会计年度的流动性资产周转率所需要的数据有（ ）。
A 营业收入
B 年末流动资产总额
C 销售成本
D 年初流动资产总额
专家解析：正确答案：ABD 题型：常识题 难易度：易 页码：208
流动资产周转率=营业收入/（（年初流动资产余额+年末流动资产余额）/2）。
(71) 按照葛兰碧的量价关系法则,下面说法正确的是（ ）。
A 价格随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性
B 股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩。原动力不足显示出股价趋势可能会反转
C 股价走势因成交量的递增而上升，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反转的信号
D 股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现了大成交量，是股价下跌的信号，明确表示出下跌的趋势
专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：301，302
根据葛兰碧的量价关系法则，下述说法都是正确的。
(72) 套期保值与期现套利的区别包括( )不同。
A 在现货市场上所处的地位
B 交易目的
C 操作方式
D 价位观念
专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：395
两者在现货市场上所处的地位不同。期现套利与现货并没有实质性联系，现货风险对他们而言无关紧要。套期保值者则相反，现货风险是客观存在的，他们是为了规避现货风险才进行的被动保值。两者的目的不同。期现套利的目的在于利，即看到有利可图才进行交易。套期保值的根本目的在于保值，即为了规避现货风险而进行的交易。最后，操作方式及价位观念不同。
(73) 一元线性回归模型的显著性检验包括（ ）。
A 回归系数的显著性检验
B β检验
C F检验
D 方差检验
专家解析：正确答案：AC 题型：常识题 难易度：易 页码：174
一元线性回归模型的显著性检验包括回归系数b的显著性检验和模型整体的F检验。
(74) 垄断竞争市场的特点是（ ）。
A 生产者对市场情况非常了解，并可自由进出这个市场
B 生产者对产品的价格有一定的控制能力
C 生产的产品同种但不同质，即产品之间存在差异
D 生产者众多，各种生产资料可以流动
专家解析：正确答案：BCD 题型：常识题 难易度：中 页码：142
“生产者可自由进出这个市场”是完全竞争市场的特点。
(75) 关于行业增长横向比较,以下说法中正确的有()
A 是指利用行业的历史数据分析过去的增长情况,并据此预测未来的发展趋势
B 比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率,可以判断该行业是否增长型行业
C 可以确定该行业是否属于周期性行业
D 计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占的比重,可以判断该行业是否增长型行业
专家解析：正确答案：BCD 题型：常识题 难易度：易 页码：170
确定该行业是否属于周期性行业。如果国民生产总值或国内生产总值连续几年逐年上升，说明国民经济正处于繁荣阶段；反之，则说明国民经济正处于衰退阶段；比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率。如果在大多数年份中该
行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率，说明这一行业是增长型行业；计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重。如果这一比重逐年上升，说明该行业增长比国民经济平均水平快；反之，则较慢。
(76) 在所有者权益变动表中,属于利润分配的内容有()。
A 所有者投入资本
B 提取盈余公积
C 提取一般风险准备
D 对所有者（或股东）的分配
专家解析：正确答案：BCD 题型：常识题 难易度：易 页码：199-201
考察所有者权益变动表的内容，其中，属于利润分配的有提取盈余公积、提取一般风险准备、对所有者（或股东）的分配及其他。所有者投入资本属于所有者投入和减少的资本。
(77) 证券投资顾问在执业过程中需要从事的事项包括（）。
A 向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务
B 撰写发布研究报
C 辅助客户做出投资决策
D 以上都是
专家解析：正确答案：AC 题型：常识题 难易度：易 页码：406
证券投资顾问指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户做出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务包括投资品种选择、投资组合以及理财规划建议等。撰写发布研究报告属于证券分析师的职能。
(78) 关于行业增长横向比
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